Le Texas déclare l’état de catastrophe liée au diesel alors que 16 entreprises de transport routier font faillite et que la confiance des consommateurs atteint son plus bas niveau depuis 12 ans
Le gouverneur du Texas, Greg Abbott a déclaré lundi l’état de catastrophe à l’échelle de l’État en raison des prix du diesel. Dans le même temps, au moins 16 entreprises de transport routier se sont retrouvées devant le tribunal des faillites, les agriculteurs de l’Iowa ont commencé à déclarer ouvertement qu’ils risquaient de perdre leurs exploitations familiales, et mardi, le Conference Board a indiqué que la confiance des Américains dans l’économie était tombée à son plus bas niveau depuis 2014.
N’importe laquelle de ces nouvelles suffirait à elle seule à gâcher la journée. Ensemble, elles racontent une même histoire. Le choc pétrolier provoqué par la guerre en Iran a dépassé le stade des panneaux d’affichage des stations-service pour toucher les entreprises qui acheminent les denrées alimentaires et versent les salaires. Le transport de marchandises, les exploitations agricoles, les voitures d’occasion, les cartes de crédit et l’immobilier commercial subissent tous simultanément la même pression, et la Réserve fédérale vient en plus de relever ses taux d’intérêt.
Vous le ressentirez d’abord à l’épicerie, car presque tous les produits en rayon ont été acheminés par un camion diesel. Ensuite, cela se répercutera sur le coût de vos emprunts, que ce soit sur votre carte de crédit ou votre crédit automobile. Si cela continue, cela aura une incidence sur le fait que vous conserviez ou non votre emploi. Ce matin, nous avons publié l’article « La bulle de l’IA est en train d’éclater, et cette économie ne peut pas encaisser un autre coup », dans lequel nous affirmions que l’économie tournait déjà au ralenti.
Ce qu’a fait le Texas…
Le décret d’Abbott autorise les routiers à utiliser du diesel teinté sur la voie publique. Il s’agit de ce carburant teinté en rouge, non taxé, normalement destiné aux tracteurs et aux engins hors route. Elle relève également la limite de poids pour les chargements de carburant, de récoltes et de bois à 95 000 livres et suspend les règles de l’État relatives au diesel à faibles émissions là où l’EPA l’autorise. Elle ne touche pas à la taxe d’État sur le carburant de 20 cents, que les démocrates le pressent de supprimer.
Selon l’AAA, le prix du diesel au Texas s’élevait lundi à 5,86 dollars le gallon. Début février, avant que les États-Unis et Israël ne frappent l’Iran, il était de 3,30 dollars. Un routier qui remplit deux réservoirs de 100 gallons paie environ 500 dollars de plus par plein que l’hiver dernier.
Les routiers sont les premiers à faire faillite
FreightWaves a recensé au moins 16 entreprises de transport routier, de livraison et de transport qui ont déposé le bilan entre fin août et le 21 septembre. Le journal The Independent a recensé plus de 250 emplois liés à ces dépôts de bilan. Environ la moitié d’entre eux concernent des liquidations au titre du chapitre 7, ce qui signifie que les camions sont vendus et que l’entreprise disparaît.
La liste va des exploitants disposant d’un seul camion à Garland et McKinney à Xoco Transport, à Hidalgo, au Texas, un transporteur comptant environ 65 chauffeurs qui s’est placé sous la protection du chapitre 11 le 16 septembre. Le prix du diesel a atteint ce mois-ci un record national de 6,53 dollars, mais le carburant n’est pas le seul facteur qui pèse sur les transporteurs. Les coûts d’assurance, d’entretien et de main-d’œuvre ne cessent d’augmenter, et le fret connaît des mois creux durant lesquels un petit transporteur ne parvient pas à augmenter suffisamment ses tarifs pour couvrir ces dépenses.
Le secteur était déjà en recul avant cela. Le transport routier employait 1,47 million de personnes en août, soit environ 118 000 de moins qu’au pic atteint en octobre 2022.
Les agriculteurs de l’Iowa affirment que la situation empire
Dans l’Iowa, des agriculteurs ont déclaré à Axios que le prix du diesel a augmenté de près de 80 % depuis le début de la guerre en Iran. Cela s’ajoute aux droits de douane qui ont fait grimper le prix des engrais, des pesticides et du matériel, et qui ont détérioré les relations commerciales avec le Canada, qui achète environ 30 % des exportations de l’Iowa. Certains agriculteurs réduisent l’utilisation de leurs machines et envisagent de contracter des emprunts juste pour s’en sortir.
Mark Mueller exploite une ferme près de Waverly et dirige l’Iowa Corn Growers Association. Il a déclaré à Axios que son exploitation s’en sortait à peine, qu’il voyait clairement de plus en plus d’agriculteurs faire faillite ou prendre leur retraite, et que certains affirmaient ne pas pouvoir transmettre leur exploitation à leurs fils. Il a également souligné la hausse des taux d’intérêt, qui pénalise les agriculteurs qui empruntent pour semer et remboursent leurs emprunts après la récolte. Julius Schaaf, un ancien producteur de maïs et de soja du comté de Fremont, a déclaré que ces fluctuations « les anéantissent littéralement » lorsqu’il s’agit de jeunes agriculteurs ne disposant d’aucune réserve financière.
Les Américains le voient venir
Le Conference Board a annoncé mardi que son indice de confiance des consommateurs avait chuté de 6,7 points pour s’établir à 81,9 en septembre, son plus bas niveau depuis 2014. Les personnes estimant que la situation financière de leur famille était mauvaise ont été plus nombreuses que celles la jugeant bonne ; c’est seulement la deuxième fois que cela se produit depuis que cette question a été ajoutée il y a quatre ans. L’économiste en chef du Conference Board a indiqué que les plaintes des consommateurs concernant les prix, et notamment ceux du pétrole et du gaz, ont atteint de nouveaux sommets.
La Fed ne vient pas à la rescousse. Le 16 septembre, elle a relevé ses taux pour la première fois depuis 2023, les portant dans une fourchette de 3,75 % à 4 %, et a laissé entrevoir une nouvelle hausse avant la fin de l’année. La Fed lutte ainsi contre l’inflation alimentée par la hausse des prix des carburants en rendant le crédit plus cher pour ces mêmes agriculteurs et routiers qui sont déjà au bord de la faillite.
Pour être honnête, le marché de l’emploi tient encore le coup. Les offres d’emploi ont légèrement baissé en août, mais les licenciements ont également diminué. Pour l’instant, les conséquences se font sentir sur le coût de la vie et sur le retard que les gens accumulent dans le paiement de leurs factures.
La dette commence à se fissurer
Les voitures d’occasion. Selon Edmunds, une voiture d’occasion de 3 ans s’est vendue en moyenne au prix record de 32 461 dollars au deuxième trimestre. Dans le bas de gamme, un budget de 10 000 à 15 000 dollars permet désormais d’acheter une voiture âgée de près de 9 ans et affichant environ 98 000 miles au compteur. En 2019, cette même somme permettait d’acheter une voiture d’environ quatre ans plus récente et affichant 40 000 miles de moins au compteur. C’est le type de voiture qu’un jeune salarié ou une famille cherchant à remplacer un monospace hors d’usage peut s’offrir, et c’est celle qui risque le plus de nécessiter une réparation coûteuse au moment même où l’argent vient à manquer.
Cartes de crédit. Les données du deuxième trimestre de la Fed de New York montrent qu’environ un dollar sur dix de la dette de carte de crédit des Américains de moins de 30 ans a accumulé un retard de paiement de 90 jours ou plus au cours de l’année écoulée, soit environ le double du taux enregistré en 2021. Les emprunteurs de plus de 70 ans accumulent des retards de paiement à des taux que les données de la Fed n’avaient plus observés depuis environ 2011. Ce sont les deux groupes qui disposent de la plus faible marge de manœuvre : les jeunes qui n’ont pas encore constitué d’épargne, et les retraités aux revenus fixes qui paient leurs courses par carte bancaire.
Immeubles de bureaux. Les données de Trepp citées par Bloomberg estiment le taux de défaut sur les prêts immobiliers de bureaux intégrés dans des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales à 12 % en août. Ce chiffre est légèrement inférieur au record établi plus tôt cette année et supérieur au pic atteint après la crise de 2008. Un dollar sur huit de ces prêts est en retard de paiement. Bloomberg a constaté que près de 40 milliards de dollars sur les 64 milliards de dollars d’obligations liées aux immeubles de bureaux arrivant à échéance cette année et l’année prochaine sont déjà en difficulté. Une tour achetée 712 millions de dollars en 2015 a récemment été évaluée à 195 millions de dollars.
Les tours de bureaux vides peuvent sembler être un problème propre à Wall Street. Mais ces obligations se trouvent dans les fonds de retraite, les compagnies d’assurance et les portefeuilles bancaires, et lorsqu’un immeuble perd les deux tiers de sa valeur, quelqu’un doit en assumer la perte. Le taux de Trepp concernant les prêts commerciaux en « special servicing » (c’est-à-dire les prêts déjà en restructuration) se situe à son son plus haut niveau depuis début 2013.
Nous avons déjà connu cela
Les années 1970. La dernière fois qu’un choc pétrolier au Moyen-Orient a fait grimper les prix à ce point, la Fed a passé le reste de la décennie à lutter contre l’inflation. Les ménages ont été confrontés à la stagflation, c’est-à-dire que les prix n’ont cessé d’augmenter tandis que l’économie stagnait, et les taux hypothécaires ont fini par dépasser les 18 % en 1981. Augmenter les taux en pleine crise pétrolière, c’est la même stratégie, et cela a fait beaucoup de mal aux travailleurs avant de porter ses fruits.
La crise agricole des années 1980. Les taux d’intérêt élevés et l’effondrement de la valeur des terres ont anéanti les exploitations agricoles familiales dans tout le Midwest au début des années 80, et les villes rurales ne s’en sont jamais complètement remises. Mueller a déclaré à Axios que nous n’en étions pas encore aux années 80, et il a probablement raison. Mais les ingrédients sont les mêmes : de l’argent emprunté, des taux en hausse et des coûts que les agriculteurs ne peuvent répercuter sur personne.
En août, dans l’article « La bulle de l’IA soutient l’économie », nous avons expliqué comment les dépenses consacrées aux centres de données embellissaient les chiffres officiels par rapport à la réalité vécue par les gens ordinaires. Ce matin, nous avons poursuivi en expliquant comment ces fonds commençaient à vaciller. L’actualité d’aujourd’hui constitue l’autre facette du tableau. Le secteur de l’économie qui produit et distribue les denrées alimentaires est déjà devant le tribunal des faillites, les consommateurs se disent déjà à court d’argent, et la Fed resserre sa politique monétaire.
Les stocks de diesel affichent un déficit d’environ 600 millions de gallons à l’approche de l’hiver et, comme nous l’avons évoqué la semaine dernière, la Fed elle-même affirme désormais que les chocs d’offre sont là pour durer. Au cours d’une année normale, un ralentissement dans le secteur de l’IA ou une restructuration du secteur du transport routier serait douloureux, mais surmontable. Cette année, il ne reste plus aucune marge de manœuvre pour absorber l’un ou l’autre. Je ne pense pas que les gens comprennent à quel point la situation est précaire en ce moment.
Chaque dollar de diesel que les routiers et les agriculteurs ne peuvent pas absorber se répercute sur le prix de vos courses. Chaque transporteur qui met la clé sous la porte signifie moins de camions et des tarifs de fret plus élevés dès que la demande reprendra. Chaque hausse des tarifs se répercute sur le taux d’intérêt annuel de votre carte de crédit au bout d’un ou deux cycles de facturation.
Ceux qui sont le plus durement touchés sont ceux qui ont le moins de marge de manœuvre : le jeune de 25 ans qui rembourse une voiture achetée il y a 9 ans, le retraité qui a un solde impayé sur ses courses, le jeune agriculteur qui a emprunté pour se lancer et qui n’arrive plus à joindre les deux bouts. Ils n’ont ni déclenché de guerre ni fixé les taux d’intérêt, et pourtant ce sont eux qui paient pour les deux. C’est vraiment une honte, et la situation va empirer avant de s’améliorer.
Comment se préparer à ce qui va arriver
Inutile d’essayer de deviner le jour où tout va basculer. Ce qu’il vous faut, c’est un ménage capable de faire face à la hausse des prix, à l’augmentation des taux d’intérêt et à la perte d’un salaire au cours de la même année.
Constituez-vous une réserve d’argent. Les secteurs du transport routier et de l’agriculture sont les premiers à supprimer des emplois, et les licenciements se propagent à partir de là. Visez trois à six mois de dépenses, et gardez l’équivalent de quelques semaines de dépenses en espèces chez vous. Notre plan sur 90 jours est présenté dans l’article « La perte d’emploi est l’événement catastrophe le plus probable auquel vous serez confronté ».
Remboursez dès maintenant vos dettes à taux variable. La Fed a déjà annoncé une nouvelle hausse des taux. Le coût des soldes de cartes de crédit augmente à chaque hausse ; remboursez-les donc en priorité et ne contractez pas de nouvelles dettes.
Maintenez votre voiture actuelle en état de marche. Avec des voitures d’occasion de 3 ans à des prix records et des modèles bon marché affichant 100 000 miles au compteur, ce n’est vraiment pas le moment d’acheter. Mieux vaut dépenser quelques centaines de dollars en entretien maintenant plutôt que 30 000 $ pour un remplacement plus tard.
Faites le plein de provisions avant que le prix du diesel n’atteigne les rayons. Les coûts de transport se répercutent sur les prix des denrées alimentaires avec un certain décalage. Ce que vous achetez ce mois-ci est moins cher que ce que vous achèterez en janvier. Commencez par ce que votre famille mange réellement, en vous aidant du guide « Stockage alimentaire à long terme : ce qui se conserve réellement pendant 25 ans ».
Créez une communauté. Lorsque l’argent se fait rare, un voisin possédant un camion, un ami au courant d’offres d’emploi ou un agriculteur local prêt à vous vendre du bœuf en direct vaut bien plus que tout ce que contient votre plan d’épargne retraite 401(k). Nous vous guidons dans cette démarche dans « Communautés de survivalistes : construire un réseau de survie en période de crise ».
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